کاهش قیمت جهانی طلا همزمان با تقویت ارزش دلار، افزایش بهای نفت و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، بازار فلزات گرانبها را وارد مرحله‌ای تازه کرده است. معامله‌گران اکنون علاوه بر تحولات نظامی، چشم‌انتظار تصمیم‌های فدرال رزرو و انتشار داده‌های مهم تورمی آمریکا هستند؛ عواملی که می‌توانند مسیر کوتاه‌مدت و میان‌مدت قیمت انس طلا را تعیین کنند.

به گزارش کیوسک خبر، بازار جهانی طلا در نخستین روز معاملاتی هفته با افزایش فشار فروش مواجه شد و بهای هر اونس طلا به زیر سطح ۴۰۵۰ دلار عقب‌نشینی کرد. این افت قیمت در شرایطی رخ داد که همزمان ارزش دلار آمریکا افزایش یافته، قیمت نفت جهش کرده و نگرانی‌ها درباره ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی آمریکا بار دیگر تقویت شده است.

فعالان بازار معتقدند مجموعه‌ای از عوامل سیاسی، اقتصادی و پولی به‌طور همزمان بر بازار طلا اثر گذاشته‌اند. در هفته‌های اخیر، تشدید تنش‌های نظامی میان ایران و آمریکا، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی از اختلال در عرضه انرژی، فضای بازارهای مالی جهان را تحت تأثیر قرار داده است. با وجود اینکه طلا معمولاً در شرایط بحرانی به عنوان یک دارایی امن مورد توجه قرار می‌گیرد، این بار رشد ارزش دلار و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، مانع از تقویت قیمت این فلز گرانبها شده است.

یکی از مهم‌ترین اتفاقات روزهای اخیر، افزایش تنش‌های نظامی در منطقه خلیج فارس و تنگه هرمز بوده است. این تحولات باعث افزایش نگرانی درباره عرضه نفت در بازارهای جهانی شد و قیمت نفت را با رشد قابل توجهی همراه کرد. افزایش بهای نفت معمولاً به معنای افزایش فشارهای تورمی در اقتصادهای بزرگ جهان است؛ موضوعی که می‌تواند سیاست‌گذاران پولی را به ادامه افزایش نرخ بهره ترغیب کند.

همین نگرانی‌ها موجب شده است انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به تصمیم‌های آینده فدرال رزرو تغییر کند. اکنون بسیاری از معامله‌گران معتقدند بانک مرکزی آمریکا برای مهار تورم ناچار خواهد بود نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا حفظ کند یا حتی بار دیگر آن را افزایش دهد.

افزایش نرخ بهره معمولاً موجب تقویت دلار آمریکا می‌شود. از آنجا که طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، بالا رفتن نرخ‌های بهره جذابیت سرمایه‌گذاری در این فلز را کاهش می‌دهد و سرمایه‌ها را به سمت اوراق بدهی و دارایی‌های دلاری هدایت می‌کند. به همین دلیل، هرگونه افزایش احتمال سیاست‌های انقباضی، فشار مضاعفی بر قیمت جهانی طلا وارد می‌کند.

در کنار سیاست‌های پولی، عملکرد بازار اوراق قرضه آمریکا نیز اهمیت زیادی پیدا کرده است. بازده اوراق خزانه‌داری همچنان در سطوح نسبتاً بالا قرار دارد و همین موضوع هزینه نگهداری طلا را برای سرمایه‌گذاران افزایش داده است. از سوی دیگر، شاخص دلار نیز پس از اصلاح کوتاه‌مدت، بار دیگر روند صعودی خود را از سر گرفته و همین مسئله باعث شده قیمت طلا نتواند از فضای پرریسک سیاسی برای رشد استفاده کند.

در روزهای آینده، نگاه بازار بیش از هر چیز به انتشار آمارهای اقتصادی آمریکا دوخته شده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) از مهم‌ترین داده‌هایی هستند که می‌توانند تصویر دقیق‌تری از وضعیت تورم ارائه دهند. اگر این آمارها از ادامه فشارهای تورمی حکایت داشته باشند، احتمال افزایش نرخ بهره یا تداوم سیاست‌های سختگیرانه فدرال رزرو بیشتر خواهد شد؛ سناریویی که معمولاً به نفع دلار و به زیان بازار طلا ارزیابی می‌شود.

در مقابل، اگر داده‌های تورمی کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شوند، احتمال کاهش فشار بر بازار طلا افزایش خواهد یافت و سرمایه‌گذاران ممکن است دوباره به خرید این فلز گرانبها روی بیاورند.

از منظر تحلیل تکنیکال نیز شرایط بازار همچنان به نفع فروشندگان ارزیابی می‌شود. قیمت انس طلا همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک بلندمدت معامله می‌شود و ساختار کلی نمودار نشان می‌دهد روند نزولی هنوز شکسته نشده است. معامله در داخل کانال نزولی بیانگر آن است که فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده‌ای قرار گرفته که ادامه فشار فروش را تأیید می‌کند، هرچند هنوز نشانه‌ای از ورود بازار به محدوده اشباع فروش مشاهده نمی‌شود. همچنین اندیکاتور MACD اگرچه همچنان در محدوده مثبت قرار دارد، اما کاهش قدرت آن نشان می‌دهد شتاب صعودی بازار به میزان قابل توجهی تضعیف شده است.

از نظر سطوح قیمتی، محدوده ۴۰۰۰ دلار مهم‌ترین حمایت روانی بازار محسوب می‌شود. حفظ این سطح می‌تواند مانع از ادامه افت قیمت شود، اما در صورت شکست آن احتمال حرکت به سمت محدوده ۳۹۴۲ دلار افزایش خواهد یافت. در ادامه نیز اگر این حمایت از دست برود، احتمال افت قیمت تا محدوده ۳۷۸۲ دلار دور از انتظار نخواهد بود.

در سمت مقابل، نخستین مقاومت مهم بازار در محدوده ۴۲۹۱ دلار قرار گرفته است. عبور از این سطح می‌تواند بخشی از فشار فروش را کاهش دهد، اما مقاومت اصلی همچنان در حوالی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و محدوده ۴۴۹۵ دلار قرار دارد. عبور پایدار از این سطح می‌تواند نخستین نشانه بازگشت روند صعودی در بازار جهانی طلا باشد.

در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا همچنان به تحولات سیاسی خاورمیانه، روند قیمت نفت، تصمیم‌های فدرال رزرو، وضعیت نرخ بهره آمریکا، شاخص دلار و آمارهای تورمی وابسته است. تا زمانی که دلار در موقعیت قدرتمندی قرار داشته باشد و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی وجود داشته باشد، فشار بر قیمت جهانی طلا ادامه خواهد داشت. با این حال، هرگونه تغییر در سیاست‌های پولی آمریکا یا کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند مسیر بازار را تغییر داده و زمینه بازگشت قیمت انس طلا به مدار صعودی را فراهم کند.