در حالی که طلا و نقره تحت فشار افزایش قیمت نفت و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه قرار دارند، بانک‌های مرکزی جهان با خریدهای هنگفت خود، دیواری نفوذناپذیر در برابر سقوط آزاد فلزات گرانبها ساخته‌اند. روندی که معادلات بازار را پیچیده‌تر از همیشه کرده است.

به گزارش کیوسک خبر، بازارهای جهانی، شاهد کاهش ملایم‌تر شیب ریزش قیمت طلا و نقره بودند. آنچه در نگاه اول به‌عنوان یک اصلاح عادی به نظر می‌رسد، در عمق خود روایت پیچیده‌تری را پنهان کرده است: نبردی پنهان بین عوامل نزولی سنتی و قدرت خام خریداران نهادی.

در یک سو، گزارش تورم آوریل آمریکا و ابهامات پیرامون وضعیت تنش‌های سیاسی، سرمایه‌گذاران را به احتیاط واداشته است. افزایش قیمت نفت نیز جریان نقدینگی عظیمی را به سمت دارایی‌های انرژی هدایت کرده و از جذابیت نسبی فلزات گرانبها کاسته است. از سوی دیگر، تمدید مجوز فروش نفت روسیه توسط وزارت خزانه‌داری آمریکا و همزمان افزایش پروازهای سوخت‌رسان ایالات متحده در فرودگاه تل‌آویو، این نگرانی را زنده کرده که ممکن است آتش‌بس شکننده در هر لحظه فرو بریزد. این فضای ابری، تقاضای کلاسیک برای طلا به‌عنوان پناهگاه امن را به طرز چشمگیری کاهش داده است.

اما نقطه عطف داستان در جای دیگری رقم می‌خورد.

خریدهای بی‌امان بانک‌های مرکزی، به‌ویژه از سوی بازیگر شرقی، به تنها اهرم قدرتمند حمایت از بازار طلا تبدیل شده است. این نهاد برای هفدهمین ماه پیاپی، به انباشت ذخایر طلای خود ادامه می‌دهد. این رفتار، دیگر یک استثنا نیست؛ هنجاری جدید در نظام مالی جهانی شده است. بانک‌های مرکزی بزرگ جهان نیز در دو هفته اخیر، این الگو را دنبال کرده‌اند و پیام روشنی به بازار فرستاده‌اند: حتی در بحبوحه ریسک تورمی و افزایش نرخ بهره، طلا همچنان ستون اصلی استراتژی ذخیره‌گیری ارزی است.

در بازار نقره نیز تحولی مشابه اما با محرکی متفاوت در جریان است. رشد انفجاری صنعت هوش مصنوعی و تولید خودروهای برقی، تقاضای صنعتی بی‌سابقه‌ای برای نقره ایجاد کرده است. هرچند افزایش قیمت نفت در کوتاه‌مدت قدرت بیشتری دارد، اما تحلیلگران بین‌المللی معتقدند ترکیب تقاضای صنعتی با ذخیره‌سازی بانک‌ها، زمینه‌ساز یک صعود پایدار در میان‌مدت خواهد بود. به عبارت دیگر، نقره امروز در نقطه تلاقی دو ابرروند تاریخی قرار گرفته: گذار انرژی و بازسازی نظم پولی جهان.

نگاه تکنیکال نیز این دوگانگی را تأیید می‌کند. طلا در سطح ۴,۵۴۰.۶۴ دلار در ناحیه پایینی کانال نزولی چهارساعته در حال نوسان است. ناتوانی در تثبیت بالای ۴,۵۷۲ دلار و شکست محدوده محوری ۴,۶۰۰ دلار، فشار فروش را نمایان می‌کند. با این حال، حجم معاملات نشان می‌دهد منطقه حمایتی مستحکمی بین ۴,۵۳۷ تا ۴,۴۸۱ دلار شکل گرفته که خروج از آن بدون محرک قدرتمند، دشوار به نظر می‌رسد.

در طرف دیگر، نقره با قیمت ۷۶.۲۸ دلار، در تلاش برای تثبیت بالای سطح کلیدی ۷۶ دلار است. جهش اخیر از حمایت فیبوناچی ۰.۲۳۶، امیدها برای بازگشت را زنده کرده، هرچند مقاومت ۷۸ دلاری همچنان به‌عنوان سقف کوتاه‌مدت عمل می‌کند. نکته مهم آنکه الگوی کف‌های پایین‌تر شکسته نشده و تا زمانی که نقره زیر مرز ۷۸ دلار معامله شود، جو کلی خنثی تا نزولی باقی خواهد ماند.

در مجموع، بازار جهانی طلا و نقره بر لبه تیغ تعادل قرار گرفته است. از یک سو، عوامل کلاسیک نزولی فشار می‌آورند. از سوی دیگر، انبوه خریدهای بانکی و تغییرات ساختاری در تقاضای صنعتی، سقف سختی را برای ریزش قیمت‌ها ایجاد کرده‌اند. شاید مهم‌ترین درس این مقطع تاریخی برای سرمایه‌گذاران این باشد: دیگر نمی‌توان بازار فلزات گرانبها را تنها با لنز قدیمی نرخ بهره و دلار تحلیل کرد. قدرت جدیدی پشت صحنه اقتصاد جهانی ایستاده است و آن، تغییر راهبردی در نحوه ذخیره‌گیری ثروت ملی است.

لینک اینستاگرام:

https://www.instagram.com/p/DYhtCuijbNj/?utm_source=ig_web_copy_link&igsh=NTc4MTIwNjQ2YQ==